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海外并购中税务风险的管理和筹划

时间:2019-05-10 编辑:华财会计
  中国企业海外并购面临诸多风险,如政治、法律、技术、资产、财务风险,以及随之产生的税务风险。其中,由于各国法律体系和税制的不同,税务风险在国际交易中显得更为复杂和多样。

  有效管控海外并购中的税务风险

  海外并购税务风险不能被孤立地看待,要从估值、投融资和运营等各个视角去分析。

  从估值的角度来看,历史税务风险会影响对目标公司的估值,乃至影响对未来持续盈利能力的判断。比如在尽职调查中发现了某项系统性风险,会导致交易双方进行价格谈判。买家应在税务顾问的帮助下充分考虑其对交易的影响,决定是否作为谈判议价的砝码。

  就投资者角度而言,买方应在交易前就关注影响未来投资收益的重要税负。比如对于利润汇回时产生的预提所得税,可通过设计合理的控股架构来减少。再者,多数交易都会需要银行或共同投资方提供融资。在解决并购资金问题的同时,应有效利用财务杠杆的作用,并关注融资中的税务事项。

  而针对企业运营,买方应特别关注交易后并购目标公司如何与国内业务进行有效对接,实现协同效应,提升整体税务效率,以应对境外流转税、全球转让定价等问题。

  鉴于此,我们建议中国企业在做海外并购可行性研究时,重点从以下几个方面着手,有效管控海外并购中的税务风险:

  1.了解海外税制,关注当地合规性要求

  在选定投资目的地国后,摆在中国企业面前的重要任务之一便是了解投资目的地国的税制。国际税务环境纷繁复杂,因此中国企业面对国际税务问题时需理性对待,切不可妄下定论,偏信于不实或过时的信息。作为调节宏观经济的重要手段之一,各国税制一直在发展与进步,很少有国家会常年不对其税制进行修改。这就更要求中国企业不但在海外并购前期,也要在海外并购中后期都时刻关注投资目的地国税制的变化及可能给企业带来的影响和风险。

  2.进行全面的税务尽职调查

  近些年迅速成长的中国企业,希望通过海外并购的途径改变“低技术含量、劳动密集”的局面,迅速实现品牌、技术等方面的“跨越”。在这种大规模海外并购“旋风”之下,中国企业面临着“买错”的巨大风险。因此,越来越多的企业倾向于在并购交易前对目标公司进行全面的税务尽职调查,这样可以对并购目标审阅年度范围内的主要税种税务合规性状况、税务稽查情况、潜在的税务风险等有较为清晰的认识,并使我国企业在谈判中对相关的税务风险责任进行准确划分,可以通过在协议条款中建立充分收购保障或赔偿保障机制等,避免我国企业为并购目标以往年度的税务历史遗留问题买单。

  3.选择合适的并购税务架构

  如今,跨国并购的外部税务环境日益严峻,各国一方面调整国内企业税负以刺激经济;另一方面也都不同程度地加强了税务监管和税款征收打击跨国企业的避税行为。

  此外,中国的税制近年来不断发展完善,出台了各种反避税政策,也与世界各国包括传统的避税港(如英属维京群岛、开曼群岛等)加强了税务信息交换,即使企业并购交易考虑到了税务筹划,筹划效果也会面临不小的挑战。比如,中国企业会通过离岸公司进行海外并购,但如中国现行税法将有的离岸公司认定为所谓的“受控外国企业”,该企业一旦获得利润,即使未向中国分配,也会视同分配而立即需要在中国纳税。

  因此,在通往国际化的道路上,中国企业应在事先设计合理的税务架构,以全球化思维管理海外并购项目,从而提升海外并购交易价值和运营效益。

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